車企加快新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈布局
目前車市惟有新能源汽車、SUV汽車、鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈、后汽車市場等板塊呈現(xiàn)亮點(diǎn)。調(diào)結(jié)構(gòu)成為行業(yè)主基調(diào)和政策著力點(diǎn)，眾車企紛紛加快新能源汽車及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈布局。
重在調(diào)結(jié)構(gòu)
9月29日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定，自2015年10月1日到2016年12月31日，對購買1.6升及以下排量乘用車實施減半征收車輛購置稅的優(yōu)惠政策。這一政策令低迷的車市為之一振，市場開始猜測國內(nèi)車市能否像2009年那次一樣迎來絕地反擊。
2009 年1月，為應(yīng)對2008年全球金融危機(jī)造成的影響，國家出臺了汽車購置稅優(yōu)惠政策。自2009年1月20日至12月31日期間，對1.6升及以下排量乘用 車施行減按5%征收車輛購置稅政策。受惠于當(dāng)時的購置稅優(yōu)惠政策，2009年我國汽車銷量達(dá)到1364.48萬輛，同比增長46.15%，成為全球第一大 汽車產(chǎn)銷國，并迎來發(fā)展的黃金時期。
不過，中信建投證券指出，本次政策出臺是基于政府托底宏觀經(jīng)濟(jì)的需要，其中超預(yù)期的是增加對傳 統(tǒng)節(jié)油車的補(bǔ)貼，表明汽車消費(fèi)依然是政策重點(diǎn)鼓勵、扶持的方向。但與2009年購置稅減半的刺激政策相比，預(yù)計本次政策對車企的銷量及盈利拉動幅度有限。 銷量上，購置稅減半政策有利于車價降低及穩(wěn)定需求，但今年銷量增長低與增長中樞下移及收入預(yù)期關(guān)系較大，宏觀經(jīng)濟(jì)很難像2009年一樣在刺激下實現(xiàn)V型反 轉(zhuǎn)，短期居民部門預(yù)期改善機(jī)會小，且在增長中樞下移背景下，需求增速出現(xiàn)明顯改善幾率不大。盈利上，1.6L及以下車型整體盈利能力偏低，在當(dāng)下競爭形勢 及產(chǎn)能匹配情況（已經(jīng)由2009年的緊張轉(zhuǎn)為偏寬松）下，預(yù)計本次補(bǔ)貼受益更多的將是消費(fèi)者，廠家受益幅度有限。
中信建投證券認(rèn)為，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)的背景下，國內(nèi)車市今年實現(xiàn)微增、不增，甚至負(fù)增長已是大概率事件，調(diào)結(jié)構(gòu)將成為未來很長一段時間國內(nèi)車市的主基調(diào)，并將成為政策著力的重點(diǎn)。
事 實上，9月29日的國務(wù)院常務(wù)會議還決定完善新能源汽車扶持政策，支持動力電池、燃料電池汽車等研發(fā)，開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車示范試點(diǎn)，并加快淘汰營運(yùn)黃標(biāo)車， 開展清理整頓專項行動。會議認(rèn)為，促進(jìn)新能源和小排量汽車發(fā)展，淘汰超標(biāo)排放汽車，有利于緩解能源與環(huán)境壓力、推動汽車產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和消費(fèi)升級、培育新的 經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。
業(yè)績分化加劇
新能源汽車、SUV、鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈、后汽車市場成為整個車市為數(shù)不多的亮點(diǎn)，汽車及汽車零部件相關(guān)上市公司業(yè)績分化進(jìn)一步加劇。
得 益于新能源汽車的爆發(fā)式增長和SUV車型的持續(xù)熱銷，相關(guān)上市公司業(yè)績?nèi)匀粚崿F(xiàn)逆勢增長。比亞迪預(yù)計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為19億元 -20.8億元，同比增長388.54%-434.83%。公司表示，三季度預(yù)計備受市場歡迎的插電式混合動力汽車“秦”將繼續(xù)熱銷，隨著產(chǎn)能的逐步釋放 和推廣力度的不斷加大，新上市的插電式混合動力SUV車型“唐”的銷量也將穩(wěn)步提升，同時公共交通及專用車領(lǐng)域的訂單也將加快交付，集團(tuán)新能源汽車業(yè)務(wù)將 繼續(xù)維持快速增長的良好勢頭。
在新能源汽車快速放量的帶動下，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司的業(yè)績也迎來爆發(fā)式增長。以多氟多為例，公 司預(yù)計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為1800萬元-2200萬元，同比大幅扭虧。公司表示，因動力鋰電池市場緊俏，公司生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，企業(yè)經(jīng) 營逐步向好，轉(zhuǎn)型升級成效顯著。
布局新能源
新能源汽車被看作是助推業(yè)績增長的“二級火箭”，三季度有不少上市公司加快了在新能源汽車及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的布局。
根 據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計，1-8月，新能源汽車生產(chǎn)118020輛，銷售108654輛，同比分別增長2.6倍和2.7倍。其中，純電動汽車產(chǎn)銷分別完成74727 輛和68316輛，同比分別增長2.9倍和3.4倍；插電式混合動力汽車產(chǎn)銷分別完成43293輛和40338輛，同比增長2.1倍和2倍。
在 新能源汽車高歌猛進(jìn)的背景下，多家乘用車上市公司均加快了在新能源汽車市場的布局。長城汽車推出了龐大的新能源汽車計劃，公司擬定增募資120億元，其中 95億元將用于新能源汽車項目（包括動力系統(tǒng)、電機(jī)系統(tǒng)、變速器項目）。江淮汽車也于7月22日發(fā)布45億元的定增預(yù)案，其中，新能源乘用車及核心零部件 建設(shè)項目計劃總投資23.73億元，項目建設(shè)期為24個月，項目完成后，將形成單班10萬輛/年的新能源乘用車、15萬套/年的動力電池總成及15萬套 /年的電機(jī)電控的產(chǎn)能。
新能源汽車的爆發(fā)也拉動了整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，特別是最為關(guān)鍵的鋰電池環(huán)節(jié)。市場預(yù)計，2015年動力鋰 電池的需求量將超過1300萬kwh，增速超100%。據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，今年以來已有至少18家上市公司大舉投資鋰電池項目，投資金額超 500億元。三季度，多家上市公司進(jìn)一步加碼鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈，將今年的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈投資進(jìn)一步推向高潮。大東南8月31日晚公告稱，擬非公開發(fā)行募集資金總 額不超過20億元，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后用于“年產(chǎn)7.5億Ah鋰離子儲能動力電池建設(shè)項目”，主要產(chǎn)品系鋰離子汽車儲能動力電池，全部對外銷售。德爾 家居、成飛集成、樂凱膠片等上市公司也紛紛在三季度加碼投資鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈。
