盤點：傳統(tǒng)汽車零部件的“收購法則”

    強基固本著重增強核心業(yè)務(wù)實力
今年3月4日，浙江萬里揚變速器股份有限公司（簡稱“萬里揚”）與吉利汽車簽署協(xié)議，收購吉利乘用車變速器（5MT、6MT）產(chǎn)品生產(chǎn)線及相關(guān)資產(chǎn)；11月24日，萬里揚又收購了奇瑞汽車的變速器技術(shù)及生產(chǎn)設(shè)備。吉利汽車具有較強的手動變速器研發(fā)和制造能力，奇瑞汽車則是國內(nèi)為數(shù)不多的擁有CVT技術(shù)研發(fā)和大批量生產(chǎn)能力的企業(yè)，兩次變速器資產(chǎn)的收購，不僅提高了萬里揚乘用車變速器的技術(shù)水平和研發(fā)能力，也為其配套乘用車奠定了堅實的基礎(chǔ)。
在另一項國內(nèi)收購案例中，許昌遠東傳動軸股份有限公司收購許昌遠博機械有限公司部分經(jīng)營性資產(chǎn)，包括固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)及其他與經(jīng)營相關(guān)的資產(chǎn)，以此延長自身產(chǎn)業(yè)鏈。作為一家專業(yè)生產(chǎn)傳動軸專用厚壁鋼管及精密鑄鋼件的企業(yè)，遠博機械具備先進的生產(chǎn)線、生產(chǎn)技術(shù)和工藝等，對遠東傳動降低生產(chǎn)成本、增強自身實力、應(yīng)對激烈的市場競爭具有不可忽視的作用。
以上收購案例可以看出，國內(nèi)汽車零部件企業(yè)在并購重組時目標明確，非常注重選擇能夠幫助增強自身核心業(yè)務(wù)實力的對象，如技術(shù)、工藝、生產(chǎn)線，甚至包括廠房、土地等固定資產(chǎn)。
開疆拓土看重被收購方整體資源
今年所發(fā)生的并購案例顯示出，國內(nèi)零部件企業(yè)越來越擅長做“加法”，通過并購新業(yè)務(wù)來多元化發(fā)展，從而應(yīng)對經(jīng)濟不穩(wěn)帶來的風險。同時，國內(nèi)企業(yè)在選擇并購對象時更有長遠眼光，看重整體資源優(yōu)勢，尤其是客戶資源、配套關(guān)系等。
2月14日，常州光洋軸承股份有限公司（簡稱“光洋股份”）收購了天津天海同步器100%股權(quán)。光洋股份主營軸承及其他汽車零部件，天津天海同步器主營專業(yè)化汽車變速器換擋核心部件總成的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。光洋股份看上什么了？除天津天海同步器所擁有的各種系列汽車同步器、行星排、薄壁件類的圈和環(huán)等產(chǎn)品與技術(shù)可拓展其單一的產(chǎn)業(yè)鏈外，天津天海同步器與大眾、美國“三大”等整車廠的合作關(guān)系及為國內(nèi)外50多家重點變速器企業(yè)配套產(chǎn)品，想必是光洋股份心中最大的企盼。
此外，還有萬里揚收購金興汽車內(nèi)飾股份有限公司。表面看，汽車內(nèi)飾業(yè)務(wù)除增加收益來源外，對萬里揚的發(fā)展并無多大助益。但如前文所述，萬里揚正在謀求進入乘用車配套市場，如此，金興汽車內(nèi)飾所擁有的華晨寶馬、北京奔馳、北京現(xiàn)代、長安、奇瑞、江鈴等豐富客戶資源就成為萬里揚眼中的“敲門磚”。
海外并購努力邁向“上流社會”
在改變與國外企業(yè)競爭不利局面的過程中，國內(nèi)零部件企業(yè)一方面加大自主研發(fā)投入，另一方面也積極進行海外并購。相對于自主研發(fā)“時間長、投入大、風險高”的現(xiàn)實，直接進行海外并購則更為有利。
今年，國內(nèi)汽車零部件行業(yè)出現(xiàn)了幾宗引人矚目的海外并購案例，如中國化工70億歐元收購意大利輪胎巨頭倍耐力，是迄今中國制造業(yè)最大規(guī)模的海外收購案；還有中航工業(yè)8億美元收購美國汽車密封和防震系統(tǒng)供應(yīng)商瀚德汽車；航天機電完成收購上海德爾福50%股權(quán)等。
回顧這些案例，記者發(fā)現(xiàn)國內(nèi)汽車零部件企業(yè)海外并購的性質(zhì)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，已經(jīng)由最初的購買部分股權(quán)以獲取技術(shù)使用權(quán)，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^收購國際汽車零部件核心技術(shù)與業(yè)務(wù)來提高核心競爭力，加速轉(zhuǎn)型升級步伐。此外，海外并購的目的也更加明確，除先進技術(shù)外，這些企業(yè)更多是希望能借此進入奔馳、寶馬、通用等國際知名汽車企業(yè)的配套體系，從而獲得汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的高利潤，打破跨國公司壟斷。