互聯(lián)網(wǎng)金融下一個風口：汽車金融平臺車客理財帶來

e租寶、大大貸、泛亞有色金屬、非法集資、自融自保、資金池、“跑路”、最狂跑路公告、群毆……作為國家政策鼓勵的普惠金融的重要實現(xiàn)形式之一，曾被寄予厚望的P2P在2015年上演了一幕幕狗血劇情。

從最先的一路鮮花贊譽，到現(xiàn)在吐唾沫與板磚齊飛，這都是因為中國的多數(shù)P2P平臺已經(jīng)遠遠偏離了真正互聯(lián)網(wǎng)金融的初衷，向著通過高收益吸收資金形成資金池，再搞期限錯配高息放貸的類銀行路上漸行漸遠。

日 前P2P圈子開大會，集體把e租寶清理出朋友圈，都說“它不是P2P，它是披著P2P外衣的非法集資”。但是e租寶真的屬于個案嗎?根據(jù)零壹研究院數(shù)據(jù)， 截至2015年11月底，P2P平臺共3464家(僅含有線上業(yè)務(wù)的平臺)，其中正常運營的僅占54.16%。一個行業(yè)，一半都出現(xiàn)了問題，且問題中“跑 路”、無法提現(xiàn)、詐騙為主要問題，那就不能說是個案了吧。

在網(wǎng)絡(luò)規(guī)模效應(yīng)下，絕大多數(shù)中小平臺無法盈利，資本金面臨消耗殆盡的威脅，難保部 分平臺不會因為無法承受高昂獲客成本，不得不挪用投資人資金;或被迫開展融資標的造假，來維持平臺流動性，走向“借新還舊”的龐氏騙局。部分成功融資的平 臺則面臨對賭協(xié)議中短期要達到的業(yè)績額、獲客數(shù)等壓力，也難免會嘗試一些過激的營銷措施和冒險。

內(nèi)部缺乏風控能力，外部缺乏有效監(jiān)管，但仍敢于做資金池，從事類銀行業(yè)務(wù)，是目前國內(nèi)平臺“裸奔”的幾大原因。

互聯(lián)網(wǎng)金融目前仍是萬億市值風口，是國內(nèi)市場空間最大的新興產(chǎn)業(yè)之一

沈 南鵬曾說：對于投資人來說，甄別總體空間、上升空間最大的行業(yè)，是投資決策正確的關(guān)鍵。一個行業(yè)，它現(xiàn)在正處于發(fā)展當中一個怎樣的階段，是否具有發(fā)展的爆 炸力?這個行業(yè)整體規(guī)模有多大?這些是進行投資決策的依據(jù)。在沈南鵬看來，如果要給現(xiàn)在增長最為迅猛、市場空間最大的新興產(chǎn)業(yè)做一個排名，互聯(lián)網(wǎng)金融必然 名列前茅，屬萬億級別市場。

互聯(lián)網(wǎng)金融2016年將迎來2.0階段

互聯(lián)網(wǎng)金融始發(fā)于2013年，因余額寶引爆于2014年，經(jīng)歷了2015年的火箭式發(fā)展，2016年將迎來2.0階段。

在互聯(lián)網(wǎng)金融1.0階段，因為支付的發(fā)展，使金融的銷售渠道得以在線上進行，P2P以及貨幣基金迎來了大發(fā)展;而在互聯(lián)網(wǎng)金融的2.0階段，會有幾個明顯的變化：

1、除了用互聯(lián)賣產(chǎn)品，場景會越來豐富，收集數(shù)據(jù)、建立風控模型都可以通過互聯(lián)網(wǎng)進行;

2、互聯(lián)網(wǎng)化會下沉到生產(chǎn)或商業(yè)的整合，除了資金端，資產(chǎn)端也會通過互聯(lián)網(wǎng)來獲得，信貸成本會更低;

3、隨著征信、大數(shù)據(jù)等基礎(chǔ)設(shè)施的完善，金融創(chuàng)新會有更多的可能。

4、 目前產(chǎn)業(yè)的演進正在從“互聯(lián)網(wǎng) 金融”深入到“互聯(lián)網(wǎng) 金融 產(chǎn)業(yè)”的階段。突破口在于找到產(chǎn)業(yè)鏈上合適的交易場景。合適的場景至少應(yīng)具備三大特征，包括 未來能產(chǎn)生穩(wěn)定的預(yù)期現(xiàn)金流、可借助互聯(lián)網(wǎng)征信手段控制風險、有較大的未被傳統(tǒng)金融滿足的市場空間。汽車行業(yè)的長產(chǎn)業(yè)鏈及汽車金融還未出現(xiàn)專業(yè)領(lǐng)域的知名 平臺等特征，使它們成為互聯(lián)網(wǎng)金融場景開發(fā)的先發(fā)行業(yè)。

二手車市場井噴式發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)金融汽車抵押類業(yè)務(wù)切入市場提供了機會。

中國汽車流通協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2014年國內(nèi)二手車交易數(shù)量605萬輛，平均交易價格在6萬元左右，交易額達到3675億元，2015年這個數(shù)據(jù)更是翻了好幾倍。隨著國內(nèi)二手車交易的活躍，這部分市場的金融需求越來越旺盛。

汽 車抵押類金融產(chǎn)品這些是債權(quán)有車輛作為抵押物，風險可控，相比較目前其他互聯(lián)網(wǎng)金融平臺信貸產(chǎn)品相對風控標準化，車輛價值相對容易評估且有成熟的評估模型 和標準，二手車商和消費者都是資產(chǎn)處置的巨大消化出口。二手車電商平臺的發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)金融汽車金融業(yè)務(wù)切入市場提供了機會。

目前市場上專業(yè)的汽車抵押類互聯(lián)網(wǎng)金融平臺不多

根據(jù)筆者了解，目前雖然有一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺有汽車抵押類的業(yè)務(wù)出現(xiàn)，但是專業(yè)的以汽車抵押作為唯一項目標的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺并不多，且已有知名度的平臺更是少之又少幾乎沒有，目前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺均是涵蓋房產(chǎn)、汽車、個人信用貸、企業(yè)信用貸等多種業(yè)務(wù)的平臺占絕大部分。

日前上線的“車客理財(chebank.com)”業(yè)務(wù)形態(tài)就是以汽車抵押作為唯一項目標的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，據(jù)筆者了解，目前車客理財?shù)臉I(yè)務(wù)量也并不是很大，覆蓋城市目前僅為昆明一座城市，日上線標的物僅為10個左右。目前產(chǎn)品形態(tài)僅局限在移交類產(chǎn)品，GPS類產(chǎn)品上線的很少，據(jù)車客理財CEO杜佳介紹，GPS類產(chǎn)品只為征信及財務(wù)狀況非常優(yōu)質(zhì)的客戶提供，大部分還是移交類的產(chǎn)品做的比較多。

車 客理財CEO杜佳還介紹，車客理財平臺因為大部分是有多年在銀行或?qū)I(yè)機構(gòu)風控經(jīng)驗及各大互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)技術(shù)人才組成，所以車客理財在風控模型和技術(shù)平臺研發(fā) 做了歷時近1年的研發(fā)工作，目前車客理財自主研發(fā)了車客理財借款理財全平臺、汽車評估客戶端、客服管理系統(tǒng)、催收系統(tǒng)、標的物車輛管理系統(tǒng)、全民汽車經(jīng)理 人系統(tǒng)等，在風控評估流程管理方面車客已經(jīng)做到了國內(nèi)同行領(lǐng)先，接下來車客將會向全國發(fā)力。

哪些產(chǎn)業(yè)場景更容易被互聯(lián)網(wǎng)金融化?

梳理完汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的金融場景，可以看到很多應(yīng)用場景都可以在其他行業(yè)復(fù)制。

1. 供應(yīng)鏈貸款的“1 N”模式已經(jīng)在不同的產(chǎn)業(yè)場景中得到了驗證。供應(yīng)鏈長、經(jīng)營周期長的產(chǎn)業(yè)尤其適合這一借貸模式。其核心在于這里的“1”需要有足夠的擔保實力，否則就會給整個借貸鏈帶來風險。

2. 傳統(tǒng)金融行業(yè)往往難以處理非標準化的抵押物，這為互聯(lián)網(wǎng)金融的應(yīng)用場景預(yù)留了空間。解決非標資產(chǎn)的定價問題，可以通過讓其進入互聯(lián)網(wǎng)流通領(lǐng)域，只要能產(chǎn)生活躍的市場，經(jīng)過一段時間的數(shù)據(jù)的積累，就能形成在一定范圍內(nèi)合理的定價依據(jù)。

3. 雖然芝麻信用分的推出僅有半年時間，但信用貸款的額度卻從千元級擴展到了十萬級。數(shù)據(jù)能力決定了信貸額度的范圍，也決定業(yè)務(wù)模式的輕重(精準數(shù)據(jù)信用評級可以替代線下審核人員)和產(chǎn)業(yè)場景互聯(lián)網(wǎng)金融化的程度。

4. 由于獲取資金的成本高于銀行，切入傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品處于劣勢。這時候可以通過渠道定位，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的差異化優(yōu)勢。

同樣我也就能歸納出一些能夠被互聯(lián)網(wǎng)金融化的場景應(yīng)該具備的最基本特征：

1. 從金融產(chǎn)品屬性來看，這些交易場景未來要能產(chǎn)生穩(wěn)定的預(yù)期現(xiàn)金流。

2. 互聯(lián)網(wǎng)金融具備滿足該需求的能力?？梢越柚ヂ?lián)網(wǎng)及其征信手段控制風險。如果不能降低風險，至少要能獲取足夠的信息評估風險大小，實現(xiàn)合理的風險定價。此外，資金需求最好還能匹配對應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的期限特征。

3. 存在較大的市場空間，需求沒有被傳統(tǒng)金融行業(yè)滿足。