中國輪胎業(yè)兼并重組為何成不了氣候

日前，《“中國制造2025”山東省行動(dòng)綱要》正式出臺(tái)。在這個(gè)指導(dǎo)性文件中，輪胎被列為該省化解過剩產(chǎn)能的八大產(chǎn)業(yè)之一。

然而，輪胎世界網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，關(guān)于輪胎產(chǎn)能的削減和化解路徑，這個(gè)文件中并沒有出現(xiàn)“兼并重組”這樣的表述。

為什么？

缺少兼并重組條件

此前，曾有業(yè)內(nèi)人士判斷，隨著國內(nèi)輪胎業(yè)產(chǎn)能過剩，競爭日趨激烈，這個(gè)行業(yè)會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的兼并重組。

山東是輪胎生產(chǎn)大省。如果行業(yè)兼并重組現(xiàn)象增多，該省輪胎企業(yè)肯定是首當(dāng)其沖。

那么，為何這么重要的“去產(chǎn)能”手段，卻沒有被山東省列入發(fā)展規(guī)劃中？

有知情人士向輪胎世界網(wǎng)透露，這背后的原因其實(shí)很復(fù)雜。

據(jù)悉，一個(gè)過剩行業(yè)“去產(chǎn)能”時(shí)，“兼并重組”往往是首選方式。因?yàn)樗饶艹浞掷迷挟a(chǎn)能，又不會(huì)引起大規(guī)模的人員下崗和企業(yè)動(dòng)蕩。

山東省的行業(yè)管理者在做規(guī)劃時(shí)，當(dāng)然不可能想不到這個(gè)路徑。

然而，針對(duì)省內(nèi)輪胎企業(yè)進(jìn)行詳細(xì)調(diào)研后，他們發(fā)現(xiàn)，要在這些輪胎企業(yè)間實(shí)現(xiàn)兼并重組，實(shí)在不是一件容易事。

一方面，當(dāng)?shù)剡^剩的輪胎產(chǎn)能大多數(shù)是低端產(chǎn)能，沒有收購者愿意收購這樣的“垃圾產(chǎn)能”。而真正優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)能并不需要消減。

另一方面，這些輪胎企業(yè)間的資產(chǎn)和擔(dān)保關(guān)系十分復(fù)雜。收購一家企業(yè)，背后往往連帶著一長串相關(guān)資產(chǎn)和擔(dān)保關(guān)系，可謂“牽一發(fā)而動(dòng)全身”。

在這種背景下，輪胎企業(yè)之間顯然缺少并購重組的先決條件。

于是，山東省在制定輪胎“去產(chǎn)能”規(guī)劃時(shí)，不得不放棄“兼并重組”這個(gè)最便捷的路徑。

行業(yè)并購案“無奈”居多

那么，從中國整個(gè)輪胎行業(yè)來說，有實(shí)現(xiàn)大規(guī)模兼并重組的可能性嗎？

據(jù)中國橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)輪胎分會(huì)統(tǒng)計(jì)，從2014年至今，國內(nèi)輪胎業(yè)共發(fā)生過5起較大的行業(yè)并購案（見下表）。

2014-2015年中國輪胎企業(yè)兼并重組情況表（單位：萬條）

制表：中國橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)輪胎分會(huì)

輪胎世界網(wǎng)了解到，除了表中所列，還有德瑞寶被雙星“租賃”案。

從中不難發(fā)現(xiàn)，在這些并購案中，有一半實(shí)際上屬于“無奈”重組，即有一方是面臨資金問題時(shí)不得不被收購。

而且，幾起并購案都發(fā)生在輪胎業(yè)的集聚地——山東省東營地區(qū)。

一是2015年，德瑞寶輪胎因資金鏈斷裂破產(chǎn)。

當(dāng)年6月，青島雙星與德瑞寶簽署“租賃”協(xié)議，進(jìn)駐德瑞寶，后者固定資產(chǎn)及輪胎品牌皆歸雙星名下。

二是今年1月下旬，青島雙星與山東恒宇科技有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同投資組建青島星恒輪胎有限公司。

三是去年年底，山東恒豐輪胎收購沃森橡膠有限公司股權(quán)。

據(jù)分析，由于這些收購很可能是當(dāng)?shù)卣鲗?dǎo)，所以其未來前景并不確定。

或?qū)⒂懈嗥髽I(yè)破產(chǎn)

相比之下，雙錢收購新疆昆侖，賽輪收購山東金宇及沈陽和平，被看作更符合企業(yè)間兼并重組的正常邏輯。

“大企業(yè)兼并時(shí)盯上的，往往是那些生產(chǎn)能力強(qiáng)、設(shè)備先進(jìn)的企業(yè)。所以，即使想成為被收購者，也應(yīng)該先把自己做大做強(qiáng)。”一位業(yè)內(nèi)人士說。

固鉑收購青島格瑞達(dá)，或許就是看中了其背后的大集團(tuán)投資背景，以及規(guī)范的生產(chǎn)管理。

業(yè)內(nèi)人士指出，無論是從國家政策，還是從行業(yè)發(fā)展形勢來看，中國輪胎業(yè)的兼并整合都是大勢所趨。

據(jù)了解，目前，中國通過CCC安全產(chǎn)品認(rèn)證的輪胎生產(chǎn)企業(yè)，有300家左右，而全部輪胎企業(yè)加起來，至少有500家。

這樣的格局，使得此行業(yè)完全處入“戰(zhàn)國時(shí)代”。沒有品牌優(yōu)勢的國內(nèi)輪胎企業(yè)，只能依賴“價(jià)格戰(zhàn)”競爭，既缺少抗風(fēng)險(xiǎn)能力，更別提長遠(yuǎn)發(fā)展。

比照其他國家只有幾家輪胎企業(yè)的發(fā)展趨勢，未來中國將會(huì)有越來越多的輪胎企業(yè)被陸續(xù)淘汰。

既然大多數(shù)不能走兼并重組之路，那么最后的結(jié)果可能只有一個(gè)：破產(chǎn)。