汽車+互聯(lián)網怎么玩？這里有十大投資方向，需要的拿去參考

汽車工業(yè)在全球已有上百年歷史，中國的民用汽車工業(yè)伴隨改革開放至今也有30多年歷程。而自2009年國務院出臺《汽車產業(yè)調整振興規(guī)劃》，將汽車行業(yè)首次列入國民經濟重要支柱產業(yè)，又將該行業(yè)帶入新一輪高速發(fā)展通道，當年銷量即突破1000萬輛，連續(xù)7年年化復合增長率達18%，使中國成為全球第一大新車市場。而伴隨著互聯(lián)網、移動互聯(lián)網技術的進步，如何與汽車產業(yè)相結合共同發(fā)展一直是一個非常重要的命題。

    縱觀整個汽車+互聯(lián)網產業(yè)鏈，可大致劃分為生產制造、銷售流通、使用服務等三個大方向，又可進一步細分為新能源汽車、汽車智能化、新車電商、移動工具/資訊/社區(qū)服務、駕考培訓、汽車金融、汽車保險、二手車、停車/加油/洗車服務、保養(yǎng)維修、汽車配件等11個子領域。

    總結來說，我們認為汽車+互聯(lián)網產業(yè)鏈的創(chuàng)業(yè)投資機會由以下三大類因素驅動：

    一、技術進步驅動的投資機會

    1、電動汽車，由于鋰電池技術進步、能量密度增大，特斯拉首創(chuàng)采用松下NCR186503100mAh電池及獨創(chuàng)的電控技術構建ModelS車型的電池組，使得高穩(wěn)定、高性能、長續(xù)航的新能源車成為可能，引發(fā)行業(yè)革命。

    2、智能駕駛，主要受益于固態(tài)激光雷達和深度學習技術的進步，使得低成本、高安全性的智能輔助駕駛乃至無人駕駛成為可能。

    3、汽車+移動互聯(lián)網，智能手機的發(fā)展讓用戶可以更方便的隨時隨地查詢跟汽車駕駛、使用相關的信息或服務。

    二、市場演進驅動的投資機會

    4、新車電商，用戶進入二次以上購車消費周期，電商消費習慣成熟，傳統(tǒng)4S經銷模式面臨增長拐點，汽車主機廠與渠道博弈加劇。

    5、二手車電商，私人汽車存量市場基數(shù)龐大，用戶二次以上購車消費行為趨于理性，車輛事故檢測技術逐漸標準化。

    6、汽車金融，互聯(lián)網金融的進步推動汽車金融向三四線中低收入人群，及二手車經營性、消費性貸款等領域滲透普及。

    7、汽車后服務O2O，汽車存量市場的迅速增長，智能手機的普及，一二線城市商業(yè)地產成本的提升，都促使汽車領域O2O服務得到發(fā)展。

    三、政策紅利驅動的投資機會

    8、駕考，2015年駕考改革在全國開放考試指標，實行自主約考、自學直考、可異地考試等新規(guī)，促進了該領域的創(chuàng)業(yè)投資機會。

    9、汽配B2B及連鎖維修，交通部于2014年9月發(fā)布《關于促進汽車維修業(yè)轉型升級、提升服務質量的指導意見》，打破了汽車售后服務維修零部件供應壟斷和維修服務壟斷。

    10、車險，保監(jiān)會于2016年1月開始在部分地區(qū)試點推進商業(yè)車險改革，放寬保費定價上下限，推進了該領域技術和商業(yè)創(chuàng)新。

    汽車制造

    2015年中國汽車銷量2459.8萬輛，與2014年同比增長4.7%，主機廠市場集中度CR5=72.5%，CR10=91.6%，傳統(tǒng)汽車制造產業(yè)非常成熟飽和，新能源和智能化是主機廠尋求差異化突破的兩個主要方向。

    電動汽車將動力結構簡化為電池、電機、電控三部分，相比燃油汽車在一定程度上降低了生產和維護門檻。但對于該領域創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，需要至少在某一技術點上具有領先獨創(chuàng)性，才具備長期發(fā)展的機會和能力。

    智能駕駛技術三要素：感知，決策，控制。感知包括雷達、攝像頭、V2X通信以及精確定位元素構成；控制包括AEB自動制動控制器、ACC電源控制器、LKS車道保持控制器等等。而智能決策系統(tǒng)最為復雜，包括環(huán)境探測、自動制動、自動提速、自動變道等眾多功能，需要綜合運用深度學習等多種前沿算法，創(chuàng)業(yè)公司在該領域面臨的技術挑戰(zhàn)極大。

    汽車制造極為復雜，是人力、技術、資本密集型行業(yè)，具有高投入、高風險特性。2015年新車市場增長見頂，造成部分產線資源閑置，使初創(chuàng)企業(yè)有機會利用閑置產能進行小規(guī)模試生產。

    新車電商

    新車銷售流通市場體量巨大，2015年中國汽車銷量2460萬輛，汽車流通領域市場規(guī)模高達近3萬億/年，僅次于房地產市場。而新車銷售作為整個汽車產業(yè)的入口，衍生出汽車金融、汽車保險、汽車配件、二手車及后服務等眾多需求。

    根據(jù)中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的《2014中國汽車經銷商集團百強排行榜》顯示，TOP10汽車經銷商集團合計銷售收入5091億元，銷量252萬輛，汽車經銷商集團呈高度分散狀態(tài)，市場集中度CR10=10.7%，行業(yè)整合提升空間巨大。

    而隨著中國居民人均收入逐漸提升，汽車正在從高端消費品變?yōu)槿粘ＯM品，用戶從首次購車轉向二次、三次購車，對于購買流程更加熟悉，汽車交付服務更加標準化，電商化條件逐漸成熟。

    中國新車銷售市場在歷經十余年高速成長后迎來行業(yè)拐點，從賣方市場逐漸轉向買方市場，傳統(tǒng)汽車經銷商集團和主機廠之間博弈加劇，主機廠主導的線下4S店銷售模式的弊端越來越突出，到了變革的關鍵點，從而使低成本、高效率的互聯(lián)網電商有機會參與到汽車銷售渠道的深度變革中。

    2015年上半年中國汽車銷量1185.4萬量，同比2014年僅增長1.47%，尤其是7月同比跌幅7.12%，中國汽車產業(yè)連續(xù)十幾年的增長首次出現(xiàn)嚴重下滑。2015年9月緊急出臺救市措施1.6升以下排量購置稅減半，才將全年銷量勉強拉回同比微增4.7%，行業(yè)龍頭國機汽車全年營業(yè)收入同比大跌29.1%，2016年形勢更加嚴峻，將倒逼4S經銷體系改革，推動汽車電商、2S社區(qū)店、品牌混營等模式的發(fā)展。

    駕考培訓

    至2015年，中國汽車駕駛員人數(shù)達2.8億人，2005-2015年均復合增長率13.3%，2014-2015年新增考試合格人數(shù)超3000萬人，按考試合格通過率86%，人均客單價3600元計算，市場規(guī)模達1255億元/年。

    行業(yè)龍頭上市公司東方時尚2015年招生20萬人（北京18萬人），平均客單價5795元，實現(xiàn)營業(yè)收入13.3億元，凈利潤3.3億元，凈利潤率達24.8%，其市場占有率僅為0.7%，市值卻高達165億。

    而傳統(tǒng)駕校存在等待時間長、費用高、價格不透明、教學質量差、態(tài)度差等問題，用戶痛點非常顯著。依托于互聯(lián)網的創(chuàng)業(yè)公司可為用戶提供針對性的優(yōu)質服務，并通過社會化眾包訓練場、教練車、教練，在提升服務品質的同時，使培訓能力實現(xiàn)規(guī)?；鲩L是關鍵。

    高校學生構成了該領域新增用戶的主要群體，因此在高校市場如大學生分期、兼職等方向有一定積累的團隊，在獲取用戶能力方面更具優(yōu)勢。

    車險

    2015年中國車險保費收入6199億元，同比增長12.4%，過去五年年化復合增長率15.6%。但是由于險種統(tǒng)一定價同質化嚴重、配件價格居高不下等原因，行業(yè)平均賠付率達65%，費用率超過30%，人保財險綜合成本率96.5%，平安財險綜合成本率95.6%。

    人保、平安、太平洋三家在車險保費收入合計占全行業(yè)70%，處于相對壟斷狀態(tài)，且由于監(jiān)管較嚴格，初創(chuàng)公司在該領域較為弱勢。

    大型車險公司的核心需求在于降低賠付率和費用率，因此其在推動降低汽車配件、維修成本，及壓縮代理人層級網絡等方向有更強意愿。而隨著保監(jiān)會開始在部分地區(qū)試點推進商業(yè)車險改革，放寬保費定價上下限，基于用戶行為數(shù)據(jù)分析的UBI車險更受中小型保險公司的歡迎。

    二手車

    2015年中國二手車實際增長率僅2.3%，甚至低于新車增長4.7%，遠低于所有人預期，而相對應的是資本在該市場所進行的大規(guī)模投入所導致的行業(yè)激烈競爭，不論是參與在其中的創(chuàng)業(yè)者還是投資人都對二手車市場的發(fā)展速度抱有過于不切實際的預期。

    出現(xiàn)該狀況的原因主要有以下三方面：

    1、二手車市場受新車市場影響極大，同款車型的新車價格是二手車定價的參考基準，但是2015年中國新車行業(yè)銷量首次出現(xiàn)巨幅下跌，廠商及經銷商紛紛大幅下調新車價格清理庫存，購置稅推出減半政策，嚴重波及到二手車的定價和銷售，導致眾多品牌車型相比同款新車毫無價格優(yōu)勢。

    2、二手車金融滲透率相比新車過低，新車消費性及經營性貸款有眾多金融機構參與其中，甚至部分主機廠也會在其中貼息，而反觀二手車則缺乏相匹配的金融服務商，且貸款利率高企，大幅抬升了用戶的購買門檻。

    3、優(yōu)質車源少，中國目前的二手車仍以個人車源為主，流轉周期在6-7年之間，車況不好、供給有限且價格偏高，而美國的二手車中有相當比例車源來自leasing融資租賃銷售模式到期回收的三年左右優(yōu)質車源，以及大量來自B端租車公司的拍賣車源，車況較好且價格便宜。

    因此我們認為中國的二手車市場雖然未來前景廣闊，但行業(yè)尚待在新車、金融及車源等三個方面的進一步培育，仍需三至五年時間的發(fā)展才能更上一個臺階。

    汽車后服務

    截止2015年底，中國民用小型載客汽車總量達1.36億輛，所衍生的停車、洗車、加油、車險、美容、保養(yǎng)、維修、汽配等市場高達萬億規(guī)模。

    但是，工具/社區(qū)類移動端產品用戶粘性低，活躍比率差，商業(yè)模式高度依賴于廣告。停車/加油/洗車類產品并未能達到滴滴式“高頻使用”預期，而車險、保養(yǎng)、維修業(yè)務則更為低頻，用戶獲取成本較高，服務能力、質量與規(guī)模化能力成反比。

    整個市場競爭在2015年上半年達到頂峰，下半年隨著資本市場寒冬大幅冷卻，但多數(shù)公司的經濟模型仍無法實現(xiàn)盈虧平衡，行業(yè)尚待進一步整合。

    綜上所述，汽車產業(yè)是如此龐大而紛繁復雜的一個行業(yè)，伴隨著技術和市場的進步，仍然能夠在商業(yè)上保持不斷的推陳出新，任何參與其中的人都既需要對其歷史有足夠的敬畏心，又要能不受行業(yè)傳統(tǒng)所桎梏，勇于嘗試、突破創(chuàng)新，才能有所成就。