中國(guó)汽車行業(yè)海外并購(gòu)主打零部件 三年花了177億美元

近日，德勤中國(guó)發(fā)布了《2016中國(guó)汽車行業(yè)對(duì)外投資報(bào)告》。報(bào)告指出，自主品牌汽車和零部件企業(yè)自2013年起，三年內(nèi)已完成海外并購(gòu)交易共計(jì)60宗，涉及金額177億美元。
　　從增長(zhǎng)趨勢(shì)來(lái)看，中國(guó)汽車企業(yè)海外建廠速度雖有小幅放緩，但海外并購(gòu)的交易數(shù)量和規(guī)模則趨勢(shì)漸長(zhǎng)，尤其是2015年的整車和海外零部件企業(yè)海外并購(gòu)交易額更是創(chuàng)下了歷史新高。
　　從并購(gòu)主體而言，零部件企業(yè)是海外收購(gòu)的主力軍，涉及交易在交易總量和總額方面分別占比超出七成和八成以上，這也充分凸顯出了我國(guó)零部件企業(yè)大而不強(qiáng)的整體現(xiàn)狀。
　　零部件企業(yè)是收購(gòu)主力軍
　　報(bào)告指出，2015年中國(guó)汽車廠商和零部件企業(yè)海外并購(gòu)繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)，尤其是投資規(guī)模創(chuàng)下歷史新高，主要?dú)w功于中國(guó)化工集團(tuán)以88.14億美元收購(gòu)意大利輪胎制造商倍耐力，該交易也創(chuàng)下了2015年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)最大交易規(guī)模。
　　從并購(gòu)主體來(lái)看，零部件企業(yè)依舊是收購(gòu)主力軍，所涉及交易占到總交易量的72%，總交易額的80%以上。2013-2015年，中國(guó)汽車和零部件企業(yè)在德國(guó)市場(chǎng)和美國(guó)市場(chǎng)發(fā)起的共22起交易中，兩地的并購(gòu)目標(biāo)均為零部件企業(yè)。
　　報(bào)告指出，其實(shí)一些國(guó)內(nèi)汽車零部件巨頭早已活躍于海外并購(gòu)市場(chǎng)，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，外延式并購(gòu)已成為企業(yè)實(shí)現(xiàn)非有機(jī)增長(zhǎng)的重要途徑。
　　數(shù)據(jù)顯示，截至2015年，中國(guó)汽車零部件企業(yè)約1.2萬(wàn)余家，盡量數(shù)量眾多，但大而不強(qiáng)，行業(yè)集中度低，自主研發(fā)能力薄弱，主要總成和關(guān)鍵部件技術(shù)仍受制于國(guó)外先進(jìn)零部件企業(yè)。
　　從并購(gòu)情況來(lái)看，中國(guó)企業(yè)（尤其是上市公司）更傾向于收購(gòu)如傳統(tǒng)發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)、變速箱、內(nèi)飾、空調(diào)系統(tǒng)等被外商高度壟斷的細(xì)分市場(chǎng)，這對(duì)其后續(xù)的投資回報(bào)以及整合后的協(xié)同效應(yīng)帶來(lái)更大裨益，同時(shí)也是其為了迅速掌握國(guó)內(nèi)不具備的前瞻性技術(shù)、彌補(bǔ)短板的有效途徑之一。
　　德勤全球并購(gòu)服務(wù)主管Charles Knight分析道：“由于當(dāng)前國(guó)內(nèi)企業(yè)整體技術(shù)實(shí)力不強(qiáng)，因此大部分的海外并購(gòu)以獲取海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為主。數(shù)據(jù)顯示，單是中國(guó)汽車企業(yè)在德美兩個(gè)汽車制造強(qiáng)國(guó)發(fā)起的跨境并購(gòu)項(xiàng)目，便已占總體交易近四成，而兩國(guó)的并購(gòu)目標(biāo)均為零部件企業(yè)。在金融危機(jī)過后，很多西方汽車企業(yè)在財(cái)務(wù)壓力之下，在全球范圍內(nèi)積極尋找合適買家，這一趨勢(shì)也為中國(guó)企業(yè)提供了巨大的機(jī)會(huì)。”
　　整車出口形勢(shì)持續(xù)不樂觀
　　報(bào)告指出，2015年中國(guó)整車出口共75.55萬(wàn)臺(tái)，同比下降近20%，較2012年100萬(wàn)輛的最高峰值相差甚遠(yuǎn)。
　　目前中國(guó)汽車出口市場(chǎng)仍然以發(fā)展中國(guó)家為主，主要集中在亞洲、南美洲和非洲地區(qū)。2015年亞洲是中國(guó)整車出口最大市場(chǎng)，占比達(dá)到50%；非洲、南美市場(chǎng)呈現(xiàn)萎縮趨勢(shì)，歐洲市場(chǎng)下跌明顯，東歐地區(qū)跌幅更是高達(dá)75%。
　　從具體國(guó)家來(lái)看，伊朗連續(xù)兩年成為中國(guó)整車出口第一大目標(biāo)市場(chǎng)，越南和委內(nèi)瑞拉增速顯著，出口總量躍升至第二和第三位，其中越南是中國(guó)卡車最主要的出口地，占2015年卡車出口總量的四分之一。
　　此外，值得注意的還有俄羅斯汽車市場(chǎng)。隨著西方國(guó)家對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)制裁加劇，本國(guó)貨幣面臨大幅貶值，整體汽車市場(chǎng)持續(xù)疲軟，導(dǎo)致了中國(guó)自主品牌在當(dāng)?shù)劁N量出現(xiàn)不同程度下滑，其中六家車企銷量跌幅更是超過60%。長(zhǎng)城汽車在俄的銷量更是從2013年的近2萬(wàn)輛暴跌至去年的3181輛。
　　2014之前，俄羅斯是中國(guó)汽車前五大出口國(guó)之一，但2015年，俄羅斯在前十五大中國(guó)汽車出口國(guó)中的占比僅為2%。預(yù)計(jì)今后一段時(shí)間中國(guó)車企在俄羅斯新增投資都將持續(xù)放緩甚至出現(xiàn)萎縮。
　　接下來(lái)，由于出口市場(chǎng)的關(guān)稅及非關(guān)稅貿(mào)易壁壘、經(jīng)濟(jì)與匯率波動(dòng)等因素，對(duì)自主品牌來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)出口仍舊難見回暖。