汽車金融報(bào)告：P2P車貸優(yōu)勢與風(fēng)險(xiǎn)需兩分對待

         2007年P(guān)2P網(wǎng)貸進(jìn)入中國時(shí)，在資產(chǎn)端是以個(gè)人信用貸款起步的，爾后開始延伸到小微企業(yè)、貸款、擔(dān)保貸款、供應(yīng)鏈金融、商業(yè)保理、票據(jù)、典當(dāng)?shù)阮I(lǐng)域。在此過程中，房貸和車貸業(yè)務(wù)越來越普遍，成為 P2P 借貸行業(yè)的主流資產(chǎn)。
　　今年五月，零壹研究院聯(lián)合車貸平臺錢保姆發(fā)布《中國互聯(lián)網(wǎng) 汽車金融發(fā)展報(bào)告2016》，其中數(shù)據(jù)顯示，截至 2015 年年底，涉及車貸業(yè)務(wù)的 P2P 平臺有 891 家，其中以車貸為主營業(yè)務(wù)且仍在正常運(yùn)營的平臺大約 200 家左右。
　　由于車輛抵押貸款的特征，其備受P2P平臺的青睞。由于汽車價(jià)值保值性優(yōu)勢和車輛抵押貸款的違約成本高，所以違約率較低，即使發(fā)生違約，其變現(xiàn)也更為 快捷方便等。據(jù)零壹財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，目前的P2P平臺開展車貸業(yè)務(wù)的借款期限以2.5--4個(gè)月居多，借款期限較短。這也是投資人青睞的因素之一。
　　行業(yè)狀況：車貸業(yè)務(wù)占據(jù)多數(shù)P2P平臺
　　上述《中國互聯(lián)網(wǎng) 汽車金融發(fā)展報(bào)告2016》顯示，2015 年度，車貸行業(yè)整體交易規(guī)模在 580 億元左右，交易規(guī)?？壳暗钠脚_包括微貸網(wǎng)、投哪網(wǎng)、融金所、錢保姆等。
　　交易規(guī)?？壳暗?0家平臺借款總額合計(jì)達(dá)到 360.5 億元，占到整個(gè) P2P 車貸行業(yè)的 62.1%。其中，微貸網(wǎng) 2015 年成交 163.7 億元，占比 28.2%;排在二、三名的是投哪網(wǎng)和融金所，排在第四的是錢保姆，2015年成交額為22.4億。
　　這 20 家平臺平均借款利率相差較大，最高的達(dá)到 18.89%，在如今的整個(gè) P2P 行業(yè)里面都算絕對高息了。平均借款利率最低的為8.54%。平均期限方面，最長的達(dá)到 218 天;平均期限最短的僅為 30 天。而業(yè)內(nèi)平均水平維持在80天左右。
　　P2P 車貸特點(diǎn)與優(yōu)勢引發(fā)行業(yè)蜂擁而入
　　P2P 車貸何以火爆?作為現(xiàn)代社會最常見也最重要的消費(fèi)品之一，汽車和房地產(chǎn)一樣， 作為一種金融資產(chǎn)被廣泛認(rèn)可，是備受歡迎的抵押品。而與房地產(chǎn)相比，汽車還具有流動性強(qiáng)、交易成本低的特點(diǎn)。
　　一方面，二手車市場的日益發(fā)達(dá)，使得汽車資產(chǎn)的流動性大大提升。另一方面，目前我國住房交易面臨諸多限制，稅費(fèi)成本極高。
　　相形之下，汽車資產(chǎn)本身金額不大，主流二手車價(jià)格在 10 萬左右甚至更低，在交易過程中的稅費(fèi)成本較低，與購買新車相比還省去了金額不菲的購置稅--交易場所相對成熟，交易標(biāo)的金額適中，交易成本低廉，這一切使 得汽車具有了良好的流動性，而流動性正是金融資產(chǎn)的核心要素。
　　整體而言，汽車是典型的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，具有額度小、周期靈活、便于定價(jià)、處置方便等優(yōu)勢，因而在 P2P 借貸行業(yè)越來越被重視。對 P2P 平臺來說，只要前期風(fēng)控措施到位，哪怕出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件，也可以通過汽車資產(chǎn)快速變現(xiàn)抵御壞賬損失。
　　風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)并存 P2P車貸平臺謹(jǐn)慎對待
　　P2P車貸業(yè)務(wù)和P2P整體行業(yè)一樣，還是面臨一些風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。
　　其面臨的第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管文件的未出臺，和監(jiān)管的運(yùn)動式專項(xiàng)整治，將對包括車貸平臺在內(nèi)的 P2P 行業(yè)產(chǎn)生重大影響。除了P2P 行業(yè)本身的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，也不能忽視汽車行業(yè)的政策風(fēng)險(xiǎn)。由于我國城市規(guī)劃存在缺陷，以及汽車市場的高速增長，交通擁堵情況日益嚴(yán)重，這迫使一線城市和部分二 線城市實(shí)施了車牌管制和限行等政策，而這些本應(yīng)該汽車需求最旺盛的區(qū)域，過去幾年來，新車市場增速放緩，很大程度上要?dú)w咎于限購限行政策。
　　另外，P2P車貸業(yè)務(wù)不可避免的存在欺詐風(fēng)險(xiǎn)和競爭風(fēng)險(xiǎn)。這方面，借款人的重復(fù)質(zhì)押也就是重復(fù)借款問題。一方面我國征信制度還不盡完善，P2P 平臺很難對借款人的實(shí)際資質(zhì)進(jìn)行全面細(xì)致的了解，加大了借貸機(jī)構(gòu)判斷借款人的償還能力和償還意愿的難度;另一方面借款人非法二次抵押乃至進(jìn)行黑市交易，都 并不鮮見。
　　在實(shí)際操作中，一些 P2P 平臺還碰到過套牌車、黑車等，如果業(yè)務(wù)人員風(fēng)控不嚴(yán)，將埋下壞賬的禍根。
　　盡管如此，由于汽車資產(chǎn)流動性好、安全性強(qiáng)的特點(diǎn)，使得P2P車貸業(yè)務(wù)易于標(biāo)準(zhǔn)化，也因此成為市場競爭的焦點(diǎn)。在中國汽車市場(二手車市場、汽車后市場、汽車金融)蓬勃發(fā)展的背景下，互聯(lián)網(wǎng) 汽車金融將迎來了新的機(jī)遇，P2P車貸業(yè)務(wù)也有望繼續(xù)向前。