車貸泡沫或引發(fā)金融危機(jī)，像次貸危機(jī)一樣?

 美國(guó)產(chǎn)油區(qū)的車貸違約率逐漸攀升，對(duì)沖基金老板吉姆61查諾斯(Jim Chanos) 稱，汽車貸款市場(chǎng)足夠使每個(gè)人都“嚇破膽”。

約翰奧利弗曾在美國(guó)脫口秀節(jié)目“上周今夜秀”說，二手車經(jīng)銷商會(huì)利用窮人、急需汽車但信用較低的購(gòu)買者，使他們接受平均為19%、甚至有時(shí)達(dá)29%的 瘋狂利率。他們所購(gòu)買的汽車通常也為凱利藍(lán)皮書(Kelley Blue Book)——美國(guó)專業(yè)汽車評(píng)價(jià)公司——所估值的2-3倍。

據(jù)摩根大通統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，47%的借款人FICO信用分?jǐn)?shù)低于680，所有貸款中21%的貸款與價(jià)值比率(LTV)超過120%。

簡(jiǎn)而言之，一半的貸款借給高風(fēng)險(xiǎn)借款人，而此類高風(fēng)險(xiǎn)借款人借入的貸款額超過汽車本身的價(jià)值。

借貸信用低的借款人獲得超過汽車價(jià)值本身的貸款，這種風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)夠高，但有分析人士稱，“這還不是汽車借款市場(chǎng)的全部。”

據(jù)了解，2016年上半年， 美國(guó)汽車貸款市場(chǎng)中約5%的汽車借款人FICO信用分?jǐn)?shù)低于620，貸款與價(jià)值比率超過120%。8%的借款人FICO信用分?jǐn)?shù)低于620，貸款與價(jià)值比率在101%-120%之間。前后加起來占總貸款的13%，即約八分之一。

智通財(cái)經(jīng)此前報(bào)道，美國(guó)人比以往任何時(shí)候花在新車和二手車上的貸款都要多，30天和60天的貸款拖欠率均在第二季度出現(xiàn)上揚(yáng)。美國(guó)最大信用機(jī)構(gòu)益百利 (Experian Automotive)的汽車部門分支的數(shù)據(jù)顯示，二季度汽車貸款總額達(dá)1.027萬億美元，連續(xù)第二個(gè)季度越過萬億美元關(guān)口。

汽車貸款的平均規(guī)模也創(chuàng)下歷史新高，至29880美元，接近3萬美元關(guān)口。

7月份，瑞銀通過調(diào)查美國(guó)消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)，汽車貸款的違約率相比前幾年大幅上升。然而，并不是每個(gè)人都注意到次級(jí)汽車貸款背后的隱患。

一方面，汽車貸款違約率明顯上揚(yáng)，另一方面，美國(guó)的新汽車和卡車庫存徘徊在1700萬至1800萬之間停滯不前。

同時(shí)，長(zhǎng)時(shí)間的低利率已不可避免地影響消費(fèi)信貸市場(chǎng)，放貸方為了增加利潤(rùn)，最有可能將客戶范圍擴(kuò)展至風(fēng)險(xiǎn)較高的借款人群。

當(dāng)然，次貸借款人不會(huì)去買新車，但是他們買了舊車，就會(huì)促使舊車主去買新車。問題就在于，賣車的人和貸款買車的人作為市場(chǎng)兩大關(guān)鍵群體，正在不斷拉低借貸標(biāo)準(zhǔn)。

有市場(chǎng)人士認(rèn)為，有人將其與美國(guó)住宅市場(chǎng)危機(jī)相比，但次級(jí)住房抵押貸款和次級(jí)汽車貸款不是一個(gè)級(jí)別，住房市場(chǎng)在過去以及現(xiàn)在都遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于汽車市場(chǎng)，而且沒有人會(huì)為一輛別克融資30年。

然而，過去五年，放貸人通過延長(zhǎng)還款日期的方式，降低消費(fèi)者的每月還款額。汽車貸款市場(chǎng)雖然還沒到崩潰階段，但泡沫實(shí)際上在擴(kuò)大。