產(chǎn)業(yè)投資進(jìn)入活躍期 懂產(chǎn)業(yè)才更會玩資本

        時隔8個月后，車易拍再度登上頭條。不過與之前被央視“3·15”晚會曝光不同，這次傳來的消息是，車易拍與優(yōu)車誠品將被全面整合至北汽集團(tuán)，而北京汽車集團(tuán)產(chǎn)業(yè)投資有限公司（簡稱“北汽產(chǎn)投”）將為此投資數(shù)千萬美元?！吨袊噲蟆酚浾呔痛耸孪虮逼a(chǎn)投相關(guān)人員核實(shí)，基本確定了消息的可靠性，并了解到近日將有更進(jìn)一步的消息公布。
　　在這一事件的背后，作為“金主”的北汽產(chǎn)投進(jìn)入公眾視野。而《中國汽車報》記者也了解到，除北汽外，上汽、廣汽也都設(shè)有自己的產(chǎn)業(yè)投資公司。種種跡象顯示，產(chǎn)業(yè)投資正步入活躍期，將對車企轉(zhuǎn)型升級發(fā)揮積極作用。
　　■圍繞總體戰(zhàn)略布局開展投資
　　在這三大車企產(chǎn)投公司中，上海汽車創(chuàng)業(yè)投資公司（簡稱“上汽創(chuàng)投”）起步最早，北汽產(chǎn)投緊隨其后，廣汽資本有限公司（簡稱“廣汽資本”）則略晚一些，但他們開展實(shí)質(zhì)性投資都是在2015年。三家產(chǎn)投公司也都是三大汽車集團(tuán)旗下的全資子公司。
　　據(jù)上汽創(chuàng)投副總經(jīng)理唐曉峰介紹，上汽創(chuàng)投實(shí)質(zhì)性開展投資是2015年1月，目前在國內(nèi)管理3支基金，在美國硅谷的風(fēng)險投資公司已完成一期投資，現(xiàn)正募集二期基金。在不到兩年時間里，上汽創(chuàng)投在國內(nèi)投資了12個項目，在硅谷的投資項目也超過10個，且均進(jìn)展順利。目前，該公司主要關(guān)注汽車產(chǎn)業(yè)早期前瞻技術(shù)和創(chuàng)新商業(yè)模式的A、B輪融資。
　　唐曉峰強(qiáng)調(diào)，上汽作為國內(nèi)領(lǐng)先的汽車集團(tuán)，主要通過兩方面獲取新技術(shù)，一是成立上海汽車前瞻技術(shù)部及硅谷創(chuàng)新中心，自主研發(fā)新技術(shù)；二是設(shè)立上汽創(chuàng)投，作為上汽對外的窗口和觸角，通過股權(quán)投資的方式，讓企業(yè)迅速獲得先進(jìn)的技術(shù)和創(chuàng)新模式。“上汽創(chuàng)投、上汽前瞻技術(shù)部是在同一戰(zhàn)略下的團(tuán)隊，彼此可以充分發(fā)揮技術(shù)和資本的聯(lián)動效應(yīng)，目的都是為了更好地服務(wù)于上汽的主業(yè)發(fā)展。”他說。
　　北汽產(chǎn)投則以股權(quán)投資為主，逐步拓展金融租賃、互聯(lián)網(wǎng)金融、公募、跨境并購等，目前旗下管理基金19支，累積投資項目30余個。北汽產(chǎn)投總監(jiān)賈廣宏在接受《中國汽車報》記者采訪時說，北汽產(chǎn)投的投資邏輯首先是基于北汽總體的戰(zhàn)略布局，包括發(fā)展新能源汽車、國際化、智能化以及從整車制造集團(tuán)向制造服務(wù)型和創(chuàng)新型企業(yè)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略方向。他指出，自主品牌通過海外并購，可以把先進(jìn)技術(shù)融入到北汽的自主研發(fā)體系中。據(jù)介紹，北汽產(chǎn)投的香港分部和歐洲分部年內(nèi)將建成。
　　廣汽資本投資部投資經(jīng)理馬曉毅表示，廣汽資本作為廣汽集團(tuán)的對外股權(quán)投資平臺，主要投資與汽車產(chǎn)業(yè)相關(guān)的項目。此前投資的項目偏向中后期，最近該公司也在投資VC類的項目。他指出，廣汽發(fā)力產(chǎn)投業(yè)務(wù)的初衷就是基于汽車銷量增速減緩的趨勢，以助力集團(tuán)的多元化布局。“作為整車廠旗下的投資平臺，我們圍繞集團(tuán)的戰(zhàn)略布局來做投資，同時兼顧財務(wù)回報。”馬曉毅說。
　　■關(guān)注戰(zhàn)略性新興技術(shù)領(lǐng)域
　　北汽產(chǎn)投、上汽創(chuàng)投和廣汽資本不約而同地將目光投向戰(zhàn)略性新興技術(shù)領(lǐng)域。
　　賈廣宏指出，新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)以及后市場，是北汽產(chǎn)投非常重視的三大領(lǐng)域，此外，海外并購也是其關(guān)注的重點(diǎn)方向。據(jù)了解，在新能源汽車領(lǐng)域，北汽產(chǎn)投在電池電機(jī)電控“三電”系統(tǒng)以及新材料方面均有布局，投資領(lǐng)域包括釹鐵硼稀土永磁材料、三元材料以及鋁鎂合金等輕量化材料等；在智能網(wǎng)聯(lián)領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)以及智能交通技術(shù)；在后市場，則已有滴滴出行、中車寶聯(lián)等投資案例。除此之外，北汽產(chǎn)投還在企業(yè)內(nèi)部孵化了優(yōu)普錢包等創(chuàng)新項目，在海外則在與以色列等國的高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行積極溝通。
　　上汽創(chuàng)投則從集團(tuán)的“電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化”戰(zhàn)略出發(fā)，投資了多個創(chuàng)新項目。唐曉峰指出，上汽創(chuàng)投的投資邏輯是以產(chǎn)業(yè)鏈入口為第一抓手，從生態(tài)鏈的底層開始構(gòu)建，通過投資逐漸建立一個產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。為此，上汽創(chuàng)投投資了車聯(lián)網(wǎng)T-BOX項目，旨在獲得車輛數(shù)據(jù)入口。這家T-BOX公司已為所有榮威MG車型提供產(chǎn)品和服務(wù)，榮威RX5的車聯(lián)網(wǎng)版本車型目前正在市場熱銷。據(jù)他介紹，上汽創(chuàng)投還投資了北斗導(dǎo)航項目，打造出第一款大批量用于乘用車的車規(guī)級北斗導(dǎo)航芯片；投資了核心燃料電池零部件、3D ROAD道路3D數(shù)據(jù)公司以及北京彩虹無線UBI公司。“上汽不僅能夠提供資金，而且提供了一個大平臺，讓我們投資的企業(yè)獲得很好的支持。”唐曉峰說。
　　馬曉毅則明確表示，他們主要投資零部件、自動駕駛、新材料等新興技術(shù)，而不太會關(guān)注傳統(tǒng)的整車制造領(lǐng)域。在自動駕駛方面，廣汽資本投資了傳感器、ADAS算法等項目，未來還有可能會設(shè)立車載傳感器基金。對于投資收益，他指出要分兩部分來看，一部分是投入退出時已經(jīng)可以獲得收益，另一部分則是在資金退出時還未獲得收益，但如果被投資的企業(yè)發(fā)展順利、估值向好，集團(tuán)可能收購其技術(shù)或?qū)⑵浼{入體系，助力自身發(fā)展。
　　“識大體、拘小節(jié)是產(chǎn)業(yè)資本的特點(diǎn)和優(yōu)勢。”賈廣宏指出，“識大體”即能夠把握未來發(fā)展的方向，“拘小節(jié)”則是踏實(shí)思考項目是否能夠盈利，而不會像社會資本一樣因為看好某一領(lǐng)域而進(jìn)行“廣撒網(wǎng)”式投資。“產(chǎn)業(yè)資本更多的是以研究促投資，在高新技術(shù)領(lǐng)域投資具有優(yōu)勢。我堅信，未來產(chǎn)業(yè)資本一定是資本市場一股巨大的力量。”他說。
　　■助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級
　　越來越多的業(yè)內(nèi)人士意識到，產(chǎn)業(yè)資本在汽車企業(yè)乃至整個汽車產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級過程中將發(fā)揮的重要作用。
　　中國汽車工業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長董揚(yáng)公開表示，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度來看，金融和汽車產(chǎn)業(yè)的結(jié)合至關(guān)重要。而在汽車產(chǎn)業(yè)由大到強(qiáng)的發(fā)展過程中，金融正是汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一大短板，需要以產(chǎn)融結(jié)合的方式來加以解決。中國汽車流通協(xié)會金融分會秘書長解淳指出，汽車流通領(lǐng)域與金融的結(jié)合，會對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，目前已經(jīng)在產(chǎn)業(yè)并購和整合中得以顯現(xiàn)。
　　賈廣宏認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本作為整車集團(tuán)旗下專業(yè)的資本運(yùn)作平臺，比企業(yè)內(nèi)部的資本運(yùn)營部門更加靈活和市場化，同時具備對產(chǎn)業(yè)精準(zhǔn)判斷以及協(xié)同調(diào)動資源的優(yōu)勢，可以很好地助力企業(yè)從內(nèi)生式發(fā)展向外延式發(fā)展拓展。唐曉峰則表示，用好了產(chǎn)業(yè)投資可以對汽車公司的轉(zhuǎn)型發(fā)揮極大的幫助，將成為企業(yè)獲得新技術(shù)、新商業(yè)模式的一條捷徑。
　　“相比其他產(chǎn)業(yè)，中國汽車產(chǎn)業(yè)的機(jī)會依然巨大。”馬曉毅稱，隨著自主品牌汽車份額不斷提升，我國車企未來將采用更多的自主品牌零部件，這些都是產(chǎn)業(yè)投資需要發(fā)揮力量的所在。