眾泰汽車上市在即 技術(shù)短板或成阻礙

在營銷和業(yè)績都風(fēng)生水起的同時，眾泰汽車還在逐步完善上市計劃。
　　在品牌營銷和產(chǎn)品銷售層面，眾泰汽車一直被業(yè)界視為“優(yōu)秀典范”。從本次廣州國際車展上眾泰展臺所展示的大邁X7、SR9等新款車型不難看出，近一段時間內(nèi)，眾泰汽車恐怕要將“逆向開發(fā)”風(fēng)格延續(xù)到底。
　　對于眾泰汽車當(dāng)前的發(fā)展模式，業(yè)界的評價褒貶不一。有評論稱，眾泰的“模仿”之路最終會因缺少核心技術(shù)而越走越窄;亦有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，眾泰新車大賣是自食其力。隨著品牌自身的快速發(fā)展，眾泰汽車似乎也已經(jīng)意識到缺少核心技術(shù)這一瓶頸，在產(chǎn)品與營銷不斷出新的同時也在進(jìn)一步謀劃著借殼上市的發(fā)展計劃。
　　缺少技術(shù)背書
　　中汽協(xié)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，眾泰汽車今年前10個月累計銷量為25.97萬輛，僅今年前三個季度的銷量總和就已經(jīng)超過了2015年的全年銷量。然而，靚麗數(shù)字的背后，也隱藏著眾泰汽車無法忽視的一個問題：眾泰汽車缺少可以撐起高端、獨擋一面的技術(shù)儲備。
　　從眾泰汽車目前在售的汽車產(chǎn)品中，可以看到：無論是銷量過萬的眾泰T600還是剛剛上市不久的眾泰SR9，眾泰汽車多數(shù)車型所采用的都是沈陽三菱發(fā)動機(jī)。雖然部分大邁X5和全部Z700分別采用了由銳展(銅陵)科技有限公司(與眾泰汽車同屬鐵牛集團(tuán)子公司)所生產(chǎn)的TNN4G16A和TN4G18T發(fā)動機(jī)，但這兩款車型的銷售數(shù)量在整體銷售規(guī)模中的占比卻比較小。除了合理控制車型成本外，缺少研發(fā)高效動力的技術(shù)儲備，也許是眾泰汽車在目前售價最高的SR9車型上仍舊搭載沈陽三菱2.0T發(fā)動機(jī)的主要原因。
　　當(dāng)然，眼下的技術(shù)短板與眾泰汽車成長經(jīng)歷和當(dāng)前發(fā)展階段有著一定關(guān)系。成立于2003年的眾泰集團(tuán)最早是為國產(chǎn)大眾代工，在2004年收購豐田大發(fā)特銳生產(chǎn)線，之后于2006年推出特銳的“高仿車型”眾泰2008。雖然這款小型的SUV車型并沒有讓眾泰走到幕前，但是卻拉開了眾泰汽車的造車序幕。在經(jīng)歷了數(shù)年的經(jīng)驗積累之后，眾泰汽車憑借著與大眾途銳十分相似的T600車型出現(xiàn)在了人們的眼前。從此開始，眾泰汽車開始廣泛“借鑒”各大主流車企的成熟元素，并陸續(xù)推出了眾泰大邁X5、眾泰SR7等廣為人知的SUV車型。
　　熟悉眾泰的人都會知道，眾泰汽車既不像吉利汽車一樣擁有知名的技術(shù)背書，又沒有馬自達(dá)“創(chuàng)馳藍(lán)天”一類的技術(shù)口號。在眾泰的眾多產(chǎn)品宣傳中，只要產(chǎn)品的外觀造型一出，便立即吸引了無數(shù)人的點評和關(guān)注。這既是眾泰汽車品牌營銷的成功之處，也暗藏著其技術(shù)儲備的嚴(yán)重不足。面對媒體和公眾的質(zhì)疑之聲，眾泰汽車原董事長吳建中曾在成都國際車展上回應(yīng)稱：“眾泰汽車每一款產(chǎn)品都是根據(jù)市場需求完整地自主開發(fā)的，可能在某些造型上借鑒了一些成熟品牌的元素，但這對于現(xiàn)階段的眾泰來說，并不是丟臉的事情。”
　　對于眾泰來說，在面對合資品牌下壓、自主品牌競爭日益激烈的情況下，這不失為一種快速獲得資金、生存下去的“技能”。眾泰的如此做法雖飽受人們詬病卻也為其帶來了收益以及更好的發(fā)展機(jī)會。根據(jù)金馬股份收購眾泰汽車的最新相關(guān)公告顯示：眾泰汽車在2015年憑借著眾泰T600和眾泰大邁X5兩款車型獲得的營業(yè)收入高達(dá)94億元，兩款車型的銷售收入占據(jù)了眾泰汽車全年車輛銷售收入的69%。
　　謀求資金突破
　　同時，眾泰汽車的高級管理層似乎已經(jīng)意識到單純的模仿并不能為眾泰汽車帶來更廣闊的發(fā)展。從今年3月28日開始，眾泰汽車便開始與金馬股份磋商借殼上市一事。然而，眾泰汽車的上市之路卻沒有像其近幾年的業(yè)務(wù)發(fā)展一樣順利。從金馬股份第一次發(fā)布收購公告至今，收購事項曾兩次遭受深圳證券交易所的重組問詢，期間還曾出現(xiàn)過一次中止。
　　在前一份收購草案中，金馬股份就曾指出眾泰汽車今年上半年的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)82.22%。在最新修訂的收購草案中，又披露了眾泰汽車財務(wù)費用高于預(yù)期的問題。按照眾泰汽車的年初規(guī)劃，眾泰汽車全年的利息支出為7833萬元。但僅僅經(jīng)過半年的發(fā)展，眾泰汽車上半年的利息支出就達(dá)到了7414萬元，占全年計劃利息支出的94.65%。為此，眾泰汽車今年上半年的財務(wù)費用已經(jīng)超過了全年預(yù)測數(shù)。
　　在本次交易中，金浙勇同意將眾泰汽車股權(quán)先行轉(zhuǎn)讓給鐵牛集團(tuán)，由此獲取現(xiàn)金對價共計518,438.80萬元。公告顯示，金浙勇獲得的現(xiàn)金對價將部分用于償還其個人在經(jīng)營眾泰汽車過程中產(chǎn)生的歷史債務(wù)，符合其自身的資金需求與長期資金規(guī)劃。同時眾泰汽車將成為上市公司的全資子公司。為了保持眾泰汽車管理和業(yè)務(wù)的連貫性，上市公司將保留眾泰汽車現(xiàn)有的管理團(tuán)隊。在本次重組完成后，金浙勇將繼續(xù)負(fù)責(zé)眾泰汽車日常經(jīng)營管理相關(guān)事務(wù)。
　　對于本次交易，有業(yè)內(nèi)分析指出，眾泰汽車已經(jīng)認(rèn)識到自身的“山寨”路線無法長遠(yuǎn)，選擇一個合適的時機(jī)高價賣掉或許是眾泰汽車董事長金浙勇最為明智的選擇。成為上市公司全資子公司的眾泰汽車或許能夠通過更好的資金渠道獲得良好的技術(shù)支持，突破當(dāng)前的發(fā)展瓶頸。針對深圳證券交易所提出的股權(quán)轉(zhuǎn)讓目的是否與本次收購為一攬子交易的疑問，眾泰汽車給出的解釋是：眾泰汽車經(jīng)過高速的成長，目前進(jìn)入了發(fā)展關(guān)鍵期，金浙勇愿意與應(yīng)建仁控制的上市公司金馬股份進(jìn)行合作，借助資本市場將眾泰汽車進(jìn)一步做大做強。
　　本次借殼上市或許能為其帶來更為充裕的資金以及更好的發(fā)展，但該計劃是否能夠順利實施，以及眾泰汽車的未來發(fā)展如何，還有待時間的驗證。
　　IP
　　本次廣州國際車展中，眾泰汽車展示了眾多產(chǎn)品中“顏值較高”、爭議最大的眾泰SR9轎跑SUV。作為以“山寨”起家的自主品牌，眾泰汽車的品牌營銷和汽車銷售可謂是順風(fēng)順?biāo)?。在自主品牌崛起、?xì)分市場競爭加劇的當(dāng)下，華而不實、缺乏技術(shù)導(dǎo)致眾泰汽車至今仍未打造出自己的技術(shù)IP。