新年瞭望：2017動力電池產(chǎn)業(yè)五大趨勢前瞻

一元復始，萬象更新。春節(jié)假期過后，鋰電企業(yè)陸續(xù)開工。對于大多數(shù)產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)而言，過去的2016年是驚心動魄的一年，是焦灼與守候的一年。隨著新一輪補貼政策調(diào)整的出臺和相關(guān)監(jiān)管政策的完善，眼下的2017年將呈現(xiàn)出新挑戰(zhàn)和新機遇。

站在開年的時間節(jié)點，高工鋰電對于2017年動力電池產(chǎn)業(yè)進行研判，“政策、資本、技術(shù)、市場”將依然會是行業(yè)的四大驅(qū)動力，在這個大背景之下，整個行業(yè)將呈現(xiàn)以下五大趨勢：

一是政策扶持及監(jiān)管趨穩(wěn)，行業(yè)準入門檻抬升;二是動力電池產(chǎn)業(yè)淘汰加速，新格局將在2017年開始重塑;三是電池企業(yè)與整車廠合作將不斷升級;四是資本驅(qū)動力愈顯，兼并購及IPO大潮延續(xù);五是四大材料價格趨穩(wěn)，新材料產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用加速。

政策扶持及監(jiān)管趨穩(wěn) 準入門檻抬升

經(jīng)歷了2016年的政策波動調(diào)整，隨著補貼政策及相關(guān)準入及監(jiān)管政策的完善，可以預(yù)見的是，2017年，政策層面的扶持和監(jiān)管將趨向穩(wěn)定。

在1月中旬舉行的電動汽車百人會論壇上，財政部經(jīng)濟建設(shè)司副司長宋秋玲表示，補貼政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性對產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展至關(guān)重要。新能源汽車補貼政策的制定堅持三點：一是支持方向保持不變。二是支持期限保持不變。三是支持力度總體保持穩(wěn)定。對所有支持的退坡比例保持不變。

補貼政策穩(wěn)定的同時，政策對于行業(yè)的監(jiān)管也在不斷完善。從已經(jīng)發(fā)布的《新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準入管理規(guī)定》，到即將發(fā)布的動力電池行業(yè)規(guī)范條件，政策的監(jiān)管在有意識的對于整個行業(yè)的散亂、技術(shù)水平整體不高的問題作出調(diào)整，提高技術(shù)門檻、淘汰落后產(chǎn)能和產(chǎn)品、凈化產(chǎn)業(yè)競爭環(huán)境，推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展將成為2017年政策監(jiān)管層的主要目標。

整體來看，政策正在向體系化和系統(tǒng)化的趨勢走。梳理國家層面頒布的各項政策，可以將其為三大類，分別為策略類、趨勢類和強制類。策略性政策包括碳配額交易制度、新能源汽車積分制度、節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖等， 強制性政策包括《電動客車安全技術(shù)條件》、新能源汽車動力蓄電池回收利用管理暫行辦法》、《新能源汽車推廣應(yīng)用目錄》等，趨勢性政策則包括補貼退坡、對于產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)扶持等。

政策體系化以及整體趨穩(wěn)之后，行業(yè)的準入門檻明顯提升，技術(shù)與市場的驅(qū)動力將逐步顯現(xiàn)，整個行業(yè)的發(fā)展將會向集聚化、巨頭化的方向前進。

動力電池行業(yè)淘汰加速 新格局重塑

新一輪補貼政策的指揮棒下，整個動力電池行業(yè)在2017年將迎來極為嚴峻的挑戰(zhàn)。來自降成本和應(yīng)收賬款的壓力、產(chǎn)能擴張的壓力、產(chǎn)品性能提升的壓力、原材料價格波動的壓力，成為其新一年頭頂高懸的四把達摩克里斯之劍。

降成本壓力。由于補貼調(diào)整，車企給予動力電池企業(yè)降成本的要求高達20~50%，同時，補貼從事前預(yù)撥改為事后清算，這些資金壓力都一定程度上被車企轉(zhuǎn)嫁到電池企業(yè)。

產(chǎn)能擴張壓力。有媒體報道稱，修改版的動力電池規(guī)范條件將鋰離子動力電池單體企業(yè)年產(chǎn)能門檻調(diào)低至30億瓦時至50億瓦時范圍，將于近期發(fā)布。雖然調(diào)低了門檻，但按照2016年的實際產(chǎn)能，能達到30億瓦時的企業(yè)不超過10家。按照GGII的此前分析，建設(shè)一個10億瓦時動力鋰電池產(chǎn)能項目，需要投入資金中位數(shù)為4~6億元，由此來看，擴產(chǎn)對于動力電池企業(yè)資金的壓力不言而喻。

產(chǎn)品性能提升壓力。根據(jù)調(diào)整后的補貼政策，動力電池系統(tǒng)能量密度成為重要的參照標準，

要想拿到最高額度的補貼，就必然要求動力電池企業(yè)進行技術(shù)和產(chǎn)品的升級，如果無法實現(xiàn)相應(yīng)的技術(shù)標準，則面臨著被整車企業(yè)拋棄的風險。

原材料價格波動壓力。經(jīng)由2016年的漲價潮之后，核心材料的現(xiàn)款現(xiàn)貨已是主流，這給面臨降成本和回款壓力的電池企業(yè)絕對是不小的挑戰(zhàn)。此外，動力電池企業(yè)還要提防銅箔、鋁箔、添加劑等材料的價格波動風險。

多重壓力之下，GGII分析，動力電池前五大企業(yè)格局基本已定，但后面的格局波動幅度會較大，2017年，影響產(chǎn)業(yè)格局的主要變量包括政府主導的采購、電池技術(shù)水平、基于產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動的價格競爭以及規(guī)模效應(yīng)等。能在價格、技術(shù)、安全等方面形成綜合競爭優(yōu)勢的企業(yè)將會快速上位，三四線動力電池企業(yè)的生存將受到嚴重擠壓，可預(yù)見的是，眼下即將到來的2017年，行業(yè)洗牌將會提前到來。

電池企業(yè)與整車廠合作升級

在動力電池降成本、標準化制造、商業(yè)模式創(chuàng)新求變的大背景之下，車企和動力電池企業(yè)的戰(zhàn)略合作正在提速。

過去的2016年，這種趨勢已經(jīng)開始顯現(xiàn)，寧德時代與東風汽車、一汽客車與春蘭新能源、北汽與國軒高科、銀隆新能源與中車時代、波士頓電池與陸地方舟、天勁股份與江特電動車等都不同程度的展開了戰(zhàn)略合作。

盡管在上述案例中，不少合作雙方還僅僅停留在框架協(xié)議層面，但不可否認的是，在推動新能源汽車發(fā)展的路徑上，車企和零部件企業(yè)已經(jīng)在形成共識：車企與核心零部件企業(yè)的深度戰(zhàn)略協(xié)作已成主流趨勢。

從傳統(tǒng)車企和發(fā)動機企業(yè)的合作模式來看，只有在合作的過程中建立新的商業(yè)模式和生態(tài)循環(huán)圈，才會更有意義。尤其是在新能源汽車產(chǎn)品尚未實現(xiàn)全生命周期驗證，下游基礎(chǔ)配套設(shè)施還不健全的背景之下、產(chǎn)業(yè)鏈的深度協(xié)作更顯得有存在價值。

GGII提醒，盡管車企與電池企業(yè)合作是趨勢，但對于后面的跟進者而言，在合作前做好充分的接觸和考量，既要做好風險的控制，更為重要的是在選擇時要充分考量對方在產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)能跟進上的節(jié)奏，保證雙方在合作上的匹配度。

資本驅(qū)動力愈顯 兼并購及IPO大潮延續(xù)

資本將在動力電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中扮演關(guān)鍵角色。2016年，國內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)投資(含擬投資)超過1500億元，資本兼并購案例超過60起，2017年，資本兼并購大潮將繼續(xù)蔓延，所不同的是，隨著產(chǎn)業(yè)門檻的提升，資本在標的選擇上將更加謹慎。

與此同時，還有越來越多的鋰電企業(yè)選擇IPO進軍資本市場。2016年，有2家鋰電企業(yè)成功過會，分別為鋰電池隔膜企業(yè)星源材質(zhì)和鋰電池結(jié)構(gòu)件企業(yè)科達利，其中，星源材質(zhì)已于2016年12月1日成功掛牌創(chuàng)業(yè)板。截至目前，在排隊IPO的企業(yè)中，涉及鋰電業(yè)務(wù)的企業(yè)共有8家，分別為璞泰來、珠海賽緯、星云電子、德方納米、邁奇化學、盛弘電氣、金銀河、宏源藥業(yè)。預(yù)計2017年，還將有更多的鋰電企業(yè)排隊IPO。

對于新能源產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)而言，單靠自身的內(nèi)生式增長將不足以應(yīng)對未來的發(fā)展節(jié)奏，資本將會扮演越來越重要的角色。高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)分析認為，無論是選擇被兼并購還是選擇獨自登陸資本市場后，對于拓寬融資渠道，提升品牌影響力，規(guī)范化企業(yè)運作等方面都會起到積極作用。

鋰電企業(yè)要想保持持續(xù)的發(fā)展，實現(xiàn)由量變到質(zhì)變的提升，就無法繞開資本運作的道路，必須將實業(yè)資本和金融資本結(jié)合起來。但同時，企業(yè)在與金融資本結(jié)合時時應(yīng)該警惕資本帶來的風險，必須清楚的是，資本只是助推劑，自身技術(shù)的積累的產(chǎn)品的鍛造才是企業(yè)發(fā)展的根本基礎(chǔ)和原始動力。

四大材料價格趨穩(wěn) 新材料產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用加速

經(jīng)由2016年碳酸鋰、六氟磷酸鋰等核心原材料的漲價潮之后，2017年，隨著新產(chǎn)能的逐步釋放，核心原材料價格將趨向穩(wěn)定，并呈現(xiàn)逐步下調(diào)的趨勢。同時，來自整車企業(yè)對于電池能量密度提升的需求，高鎳三元、硅碳負極、復合隔膜、新型鋰鹽等新材料的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用將明顯加快。

具體而言，正極材料廠商也面臨降成本、提高材料利用率等壓力。622、NCA等高鎳三元占三元材料總產(chǎn)量比例將在2016年5%的基礎(chǔ)上進一步提升。

在負極材料領(lǐng)域，2017年，負極材料市場競爭加劇，市場集中度進一步提升，低端重復產(chǎn)能將被淘汰，擁有核心技術(shù)和優(yōu)勢客戶渠的企業(yè)將更有優(yōu)勢。提升電池能量密度的要求將加速硅碳、硅基等新型負極材料研發(fā)應(yīng)用。

在隔膜領(lǐng)域，三元動力電池市場占比提升帶動濕法隔膜產(chǎn)銷量增長，濕法隔膜出貨量和需求量激增，涂覆隔膜的占比快速提升;濕法隔膜市場占比將大幅上升，預(yù)計到2020年國產(chǎn)隔膜中濕法隔膜將超過70%;同時，動力電池用基膜厚度呈現(xiàn)薄型化趨勢。

在電解液領(lǐng)域，動力電解液占比保持上升，三元動力電池將成為未來的發(fā)展趨勢，三元動力型電解液的比例將逐漸增多。同時，六氟磷酸鋰新增產(chǎn)能2017年將陸續(xù)釋放，供需緊張關(guān)系將得到緩解，價格下降已成趨勢，從而降低電解液成本。